#메디아나

#사업내용

» 산소포화도 모니터링 등 환자 모니터링 장비 & 심장충격기(AED) 제조 업체

#실적리뷰

» '23년 1월~7월까지 영국향 115억 AED 수출 계약 완료

» 이로 인해 상반기 역대급 호실적 발표 

» 마진이 낮아진 이유는 영국에 공급하는 AED가 1분기에 원가는 올라갔는데, 판가는 그대로여서 깎임

» 2Q에는 판가 올려서 다시 회복함

#실적전망

» 의료기기 특성상 병원에서 연말까지 예산이 남아야지 장비를 교체하기 때문에 4Q가 최성수기

» '22년에도 상반기 대비 하반기가 매출 30% 증가, 고정 레버리지 효과로 마진 개선됨

» 이를 통해 계산하면 올해 예상 순이익 130억원

» 하반기에 깎이는 이유는 상반기에 반영된 영국 AED 수출금액 115억원이 제거되기 때문

#가치평가

» 5개년 평균 PER 11.7x(최대 & 최소값 제외)

» 현재 주가 기준 Upside 51.6%

#추가여력

» '24년부터 소모품 매출 본격화 예상되며, 이후 퀀텀 점프할지 여부를 봐야할 듯

» 소모품은 원재료부터 수직계열화했기에 마진 좋을 것으로 예상됨

#총평

» 메타바이오 하휘호환 느낌

» 퀵하게 한거라 틀릴 수 있음

#영리한동물원