[신한투자증권 IT부품/스마트폰 오강호, 권민규]

ISC: Cycle 변화의 리드오프

▶️ 목표주가 130,000원 커버리지 개시

1) AI 시장 개화에 따른 후공정 수혜

2) 글로벌 반도체 업체의 수요 개선 기대

→ 밸류에이션 리레이팅 구간으로 진입

→ 실적 회복 이후 멀티플 High값 적용

▶️ Key Point ①

- 러버 소켓, 원가 경쟁력 + 시장 확장성에 주목

- 1) 피치 대응, 2) 내구성 확대로 수요 견인

- R&D → 양산용으로 수요 확대의 배경

▶️Key Point ②

- 과거 메모리Cycle 영향(DDR3 → DDR4) 수혜

- 메모리 비중(2018년 약 67% 추정)

- DDR5 + 고스펙 반도체 수요 증가로 P,Q 증가 기대

원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=317384

위 내용은 2023년 7월 26일 7시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.