[키움/전기전자 김지산]

▶ 삼성SDI (006400): 시장은 기술을 따른다

[BUY(Maintain), 목표주가: 900,000원]

1) 2분기 영업이익 4,704억원(QoQ 25%, YoY 10%)으로 시장 컨센서스 부합할 것

- 전자재료의 반도체 및 OLED 소재가 미흡한 대신, 자동차전지와 원형전지가 선전하고 있어 질적으로 더욱 양호

2) 자동차전지 관전 포인트로서, ① 현재는 P5 배터리 내세워 프리미엄 시장에서 선전,

② 향후 미국 시장 공략 행보 빨라지고, NMx와 LFP 등 코발트 프리 제품군 내세워 보급형 시장으로 하방 전개할 계획이어서 점유율 상승세 본격화,

③ 전고체전지, 46파이 원형전지 등 차세대 전지 기술에서 앞선 행보

- 차기 프리미엄 배터리 P6의 수주 성과 확대

- 향후 초프리미엄존 전고체전지, 프리미엄존 P6 배터리, 볼륨존 NMx/LFP 등으로 풀 라인업 구축 예정

3) 자동차전지 주도로 4분기까지 우상향 실적 기조 이어갈 것. 3분기와 4분기 영업이익 각각 6,116억원(QoQ 30%, YoY 8%), 6,757억원(QoQ 10%, YoY 38%) 추정

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