[스몰캡 신석환][NDR 후기] 엔에프씨: 화장품 소재에 완제품까지 더하다

- 기초 화장품 소재 ‘세라마이드’를 주요 제품으로 공급, 18년부터 완제품 (ODM/OEM) 사업까지 확장. 특히 소재 사업은 고부가제품(마진율 20% 이상)이며, 완제품 사업도 23년부터 빠르게 성장하는 추세

- 2Q23 실적은 매출액 110억원(+38.5% yoy), 영업이익 15.7억원(+186.5% yoy)로 분기 최대 매출 달성. 국내 최대 고객사의 주문 증가와 신규 해외 고객사향 매출이 일부 발생하며 상반기 실적은 회복 추세

- 주력 제품인 ‘세라마이드’ 공급 확대 및 신규 고객사 확보가 예 정, 24년에는 공급 물량이 크게 증가할 전망

- 완제(ODM/OEM)부문은 북미향을 중심으로 꾸준히 성장하고 있음. 2Q23 기준 북 미/국내 80%, 아시아/기타 19%로 구성, 향후 신규 고객사 확보를 통해 외형성장 에 기여할 전망

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