의류OEM: 고프코어룩 열풍, de-stocking 우려 감소로 업황 저점 통과
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2023.06.19 07:58
[대신증권 유정현][산업분석] 의류OEM: 고프코어룩 열풍, de-stocking 우려 감소로 업황 저점 통과
* 고프코어룩 열풍이 키우는 기능성 의류 시장
- 최근 MZ 세대를 중심으로 인기를 끌고 있는 “고프코어(Gorp core) 룩”은 아웃도어를 일상복으로 소화하는 패션 트렌드
- 기능성 의류가 일상복으로 스며들면서 폭발적으로 성장. 대표 브랜드로는 룰루레몬과 노스페이스. 양 브랜드는 최근 분기 실적 발표에서 전년비 각각 24% 12%의 매출 성장을 기록, 경기 둔화가 무색한 성장 기록
- 영원무역이 양 브랜드로부터 받는 수주액도 매년 고성장. 기능성 의류의 구조적 성장의 수혜가 예상되는 글로벌 No.1 벤더로서 경기 변동과 무관한 안정적 실적 예상
* 의류 OEM 업황 2분기 저점 통과 중, 투자 스타일 고려한 종목 picking 추천
- 미국 경기의 경착륙 우려가 다소 해소되고 글로벌 주요 소매기업들의 재고 축소 움직임이 본격적으로 진행됨에 따라 의류 OEM 업황은 예상대로 2분기 중 저점 통과 예상.
- 국내 업체들의 주가 동조 현상이 뚜렷한 대만 peer들이 최근 업황 저점 통과 기대감으로 주가의 상승세 뚜렷. 이는 국내 기업들에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단
- 글로벌 OEM 기업 중 지난 1년간 가장 underperform했던 한세실업의 주가 상승폭이 단기적으로 클 것으로 예상되며 영원무역은 구조적 성장이 진행되는 기능성 의류업계의 top vendor로서의 성장성과 저평가 매력 부각으로 주가 상승 예상.
- 양사 중 종목 선택은 투자 스타일의 차이일 뿐 모두 긍정적 주가 흐름 예상
* 한세실업 투자의견 BUY, 목표주가 24,000원 유지
* 영원무역 투자의견 BUY, 목표주가 80,000원 유지
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