2024.6.10 (월) 

안녕하십니까

<이차전지/태양광-속도전: 공급망 재편 전환기>

업데이트 드립니다

URL: https://han.gl/bNm0T

[2024년 미국 주도의 전기차(이차전지)/태양광 대중 무역장벽 현실화]

- 2017년 미국 트럼프 전 대통령의 대중 무역 관세가 시행된 이후, 2024년 현재 미국은 제2차 무역전쟁을 연상 가능할 만큼 주요 산업들에 대중 관세 압박 강도를 상향 중

- 미국 바이든 행정부는 

(1) 중국산 태양광 제품들의 동남아 등 우회 지역을 통한 수출 경로를 원천 차단

(2) 전기차/이차전지/태양광/반도체 등 중국산 제품들에 관세 적용 확정

- 미국→ EU→ 기타 국가들 순으로 가격 경쟁력에 기반한 중국산 주요 소비재 및 부품들에 무역 관세를 발표하며 ‘탈중국’ 공급망 재편 전략을 가속화하는 중

- 최근 Tesla와 Volvo는 EV에 탑재된 배터리 여권(Passport)화를 결정, 배터리 광물/소재/부품에 ‘탈중국’ 기조에 동참

[국내 이차전지/태양광 기업들에 명확한 성장의 길]

- 공급망 재편기에 선제적으로 생산 현지화를 구축한 이차전지/태양광 기업들은 인센티브(보조금, 세제혜택 등) 지급에 생산원가 경쟁력과 판매단가 차별화 가능

(1) 태양광은 미국 내수 가격 프리미엄: 아시아 Vs. 미국 내 태양광 셀/모듈 가격 괴리 발생에 생산 현지화를 구축한 한화솔루션과 First Solar 수혜

(2) 이차전지 셀 기업들은 AMPC를 활용한 판매단가 인하 시도로 중장기 가격 경쟁력 확보 가능, 이는 미국 생산 현지화 및 공급망을 구축하는 국내 배터리 셀 제조 3개사 모두 수혜로 귀결 

[2024년 하반기 이차전지/태양광 산업 방향성 여전히 긍정적]

- 2024년 하반기 대외변수 불확실성 등에 Risk 관리 역시 필요하나, 중장기 관점에서 국내 이차전지 및 태양광 기업들의 방향성을 여전히 긍정적으로 평가

- 2024년 하반기 이차전지 투자 매력도는 양극재→ 전구체→ 셀→ CNT도전재→ 동박 순, 분리막은 투자 비선호

- 최선호주는 셀(LG에너지솔루션), 양극재(엘앤에프, 포스코퓨처엠, LG화학, 에코프로비엠), 전구체(에코프로머티), CNT도전재(나노신소재) 

- 관심 기업 실리콘 음극재(대주전자재료), 동박(롯데에너지머티, SKC, 솔루스첨단소재)

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.